全球礦業選礦藥劑行業在政策驅動、科技突破和市場需求的多重作用下，呈現出前所未有的變革態勢。 傳統氰化鈉市場加速萎縮，環保型藥劑在政策紅利和成本優化的雙重推動下進入規模化替代階段。 與此同時，中亞、西非等新興產金區需求集中釋放，頭部企業加快全球化佈局。 本期資訊為您梳理近半月來的最新動態。

一、政策與監管：全球環保紅線持續收緊

1.1歐盟正式啟動氰化物授權程式

3月24日，歐洲化學品管理局（ECHA）正式將氰化鈉列入REACH法規附件XIV授權物質清單，啟動為期18個月的授權申請程式。 這意味著從2026年9月起，所有在歐盟境內使用氰化物的企業必須獲得專門授權，否則將被禁止運營。

行業影響：瑞士、比利時等歐洲黃金精煉中心將被迫調整採購策略，優先選擇使用環保藥劑的礦山作為供應商。 據倫敦金銀市場協會（LBMA）估計，這將影響全球約30%的精煉黃金供應鏈。

1.2中國《綠色礦山建設規範》修訂版發佈

3月26日，自然資源部正式發佈《綠色礦山建設規範（2025年修訂版）》，首次將“選礦藥劑綠色替代率”納入國家級綠色礦山評價體系。 檔案明確要求：新建黃金礦山環保藥劑使用比例不低於30%，2028年前力爭達到50%； 現有礦山需在2027年前完成30%的替代目標。

政策解讀：這是國家層面首次對選礦藥劑替代率提出量化要求，將直接推動硫代硫酸鹽、硫脲等環保藥劑的規模化應用。 據測算，僅此一項將釋放約20-25億元/年的環保藥劑市場空間。

1.3加納正式實施氰化物進口許可制度

3月28日，加納礦業委員會宣佈自即日起實施氰化物進口許可制度，所有氰化物進口需經委員會審批，且每年進口總量將按5%遞減，直至2030年累計减少40%。 加納作為非洲最大黃金生產國，此舉將在西非地區產生示範效應。

1.4智利發佈綠色選礦劑優先採購目錄

3月29日，智利礦業部發佈《綠色選礦劑優先采購目錄》，將硫代硫酸鹽、甘氨酸、硫脲、鹵素類藥劑列入首批推薦清單。 根據2024年底通過的《礦區有毒物質减量法案》，國家銅業公司（Codelco）等國企必須優先採購目錄內產品。

二、技術前沿：多條路線取得里程碑式突破

2.1甘氨酸提金科技實現商業化驗證

澳大利亞GreenGold公司與西澳卡爾古利金礦聯合宣佈，甘氨酸提金科技已完成連續6個月的工業化運行，標誌著該科技正式進入商業化階段。 運行資料顯示：

• 平均金浸出率：89.2%（原氰化法85.5%）

• 噸礦藥劑成本：2.5美元（氰化法2.3美元）

• 尾礦毒性：符合澳大利亞最嚴格環境標準

• 藥劑回收率：83%，實現迴圈利用

行業評估：這是全球首個完成工業化驗證的無氰提金科技，標誌著環保藥劑在成本層面首次實現對傳統氰化法的實質性追趕。

2.2硫代硫酸鹽第四代穩定劑全面上市

加拿大CyPlus公司3月25日宣佈，第四代硫代硫酸鹽穩定劑正式向全球市場供貨。 該產品可將藥劑在迴圈溶液中的半衰期從72小時延長至300小時以上，氨揮發量降低85%，硫代硫酸鹽消耗量降低40%。

市場反應：智利國家銅業公司已簽署首批2000噸採購協定，用於旗下三座銅金礦的工藝改造。

2.3生物-化學耦合科技完成首套工業化設計

南非Mintek研究所與英美資源聯合宣佈，已完成首套“嗜熱菌預處理+硫脲浸出”工業化裝置的基礎設計。 該裝置設計年處理量100萬噸，處理對象為加納某高砷金礦（As 4.5%），預計2026年底投產。

技術指標：

• 預期總回收率：85%以上

• 預處理時間：7天

• 浸出時間：6小時

• 砷穩定化率：99.5%

2.4中國研製出微細粒金高效捕收劑

中南大學與山東黃金聯合研發的“納米乳液型微細粒金捕收劑”通過中國黃金協會組織的科技成果鑒定。 鑒定委員會認為，該科技達到國際領先水準。

科技亮點：

• 針對-10μm級微細粒金（占比35%），浮選回收率提升13.5個百分點

• 精礦品位提高20%

• 藥劑單耗降低28%

• 已在三山島金礦完成工業化驗證

三、市場動態：需求強勁，出口創新高

3.1 1-2月選礦劑出口增長超30%

據海關總署最新資料，2025年1-2月中國選礦劑出口額達2.92億美元，同比增長34%。其中環保類產品出口額同比增長45%，占出口總額的39%，創歷史新高。

主要出口市場表現：

3.2國內環保選礦劑市場份額突破30%

據中國有色金屬工業協會統計，2025年1-2月國內選礦劑市場規模約7.8億元，同比增長8.8%。其中：

關鍵趨勢：環保類合計占比首次突破30%，達到30.8%，較上年末提升近5個百分點。

3.3原料價格持續高位

成本傳導：3月下旬，又有3家選礦劑企業發佈調價通知，傳統氰化鈉類產品累計提價5-10%，環保類產品價格保持穩定。

四、企業動態：戰畧並購與產能擴張加速

4.1紫金礦業戰畧入股某環保藥劑企業

3月27日，紫金礦業公告以1.8億元戰畧入股福建某環保選礦劑研發企業，持股28%。雙方將聯合開發針對剛果（金）高銅金礦的硫代硫酸鹽專用配方，目標將伴生金回收率從83%提升至90%以上。

4.2山東黃金與長春黃金研究院共建實驗室

3月26日，山東黃金與長春黃金研究院簽署戰略合作協定，共建“黃金綠色選取聯合實驗室”。 實驗室將聚焦膠東地區深部高砷、高碳金礦的環保藥劑解決方案，首期研發經費6000萬元。

4.3赤峰黃金完成環保藥劑企業收購

3月28日，赤峰黃金公告完成對江蘇某環保選礦劑企業的控股權收購，持股比例從25%增至51%。 該企業年產硫代硫酸鹽2萬噸，2024年營收1.6億元。

4.4國際巨頭加速佈局

• 索爾維：3月25日宣佈與剛果（金）某礦業公司簽署協定，將建設非洲首個生物基選礦劑生產基地

• 巴斯夫：3月27日與巴裏克黃金聯合宣佈，硫代硫酸鹽科技在坦尚尼亞某金礦完成工業化驗證，回收率達91.5%

• 科萊恩：3月29日收購秘魯某環保藥劑分銷商，進一步拓展南美市場

• 贏創：3月30日發佈新一代甘氨酸提金助劑，可提高浸出率3-5個百分點

五、區域觀察：新興市場動態

5.1烏茲別克無氰金礦項目完成招標

3月26日，烏茲別克納沃伊礦業聯合體宣佈，中國某工程公司得標其無氰金礦建設項目。 項目總投資5.2億美元，設計年處理量1000萬噸，採用硫代硫酸鹽工藝，預計2027年投產，年消耗環保藥劑約1.5萬噸。

5.2加納無氰金礦專案啟動建設

3月28日，加納首座無氰金礦項目在塔誇地區舉行奠基儀式。 項目總投資4.8億美元，採用硫脲+樹脂吸附工藝，設計年處理量600萬噸，預計2027年投產，將成為西非地區綠色採礦的示範專案。

5.3智利銅金礦改造全面啟動

智利國家銅業公司3月27日宣佈，旗下五座含銅金礦的硫代硫酸鹽工藝改造正式啟動，總投資3.5億美元，預計2026年底全部完成。 改造完成後，每年將减少氰化物使用量1.2萬噸，新增環保藥劑需求2.5萬噸。

六、行業展望：三大趨勢主導未來走向

6.1趨勢一：環保替代進入加速期

隨著歐盟授權程式啟動、中國綠色礦山新規落地，傳統氰化鈉的退出速度將超出預期。 預計到2026年底，全球環保選礦劑市場份額將從現時的約30%提升至38%以上。

6.2趨勢二：技術路線走向多元化融合

單一技術路線難以應對複雜礦石，“預處理+環保浸出”、“生物-化學耦合”、“浮選-浸出協同”等多科技融合方案將成為主流。 2025年被稱為“科技融合元年”。

6.3趨勢三：供應鏈全球化佈局提速

隨著新興產金區需求集中釋放，疊加各國對關鍵礦產供應鏈安全的重視，中國藥劑企業正加快在中亞、非洲、南美等地的產能佈局。 預計未來3年，將有5-8家企業在海外建立生產基地。

結語：把握窗口期，贏在轉捩點

礦業選礦藥劑行業正站在關鍵的轉型窗口期。 政策驅動、科技突破、市場需求三股力量正在重塑行業格局。

對於藥劑企業而言，科技領先者將獲得市場溢價，產能充足者將搶佔份額先機，全球化佈局者將贏得增量空間。 對於礦業企業而言，選礦劑的選擇正從“成本考量”陞級為“戰略決策”——它不僅决定當下的經濟性，更影響未來的合規能力、ESG評級和資本市場估值。

選擇怎樣的藥劑，就是選擇怎樣的未來。 在这场深刻的行业变革中，唯有主动应变者，方能行稳致远。