礦業選礦藥劑行業在政策、科技與市場的多重驅動下，呈現加速變革態勢。 傳統氰化鈉市場持續收縮，環保型藥劑在政策紅利和成本優化的雙重推動下加速替代。 中亞、西非等新興產金區需求集中釋放，頭部企業加快全球化佈局。 本期資訊為您梳理近期的關鍵動態與趨勢。

一、政策與監管：全球綠色門檻持續提升

1.1歐盟擬將氰化物納入授權物質清單

3月上旬，歐洲化學品管理局（ECHA）發佈公告，擬將氰化鈉列入REACH法規附件XIV（授權物質清單）。 一旦通過，歐盟境內使用氰化物的黃金精煉企業將面臨嚴格的授權審批程式，未獲授權企業將無法接收來自歐盟以外使用氰化物生產的黃金。

行業影響：全球主要黃金精煉中心（瑞士、英國）將加速篩選上游供應商，要求其提供無氰或低氰生產的可驗證證明。 這將直接傳導至南美、非洲等主要產金區的選礦藥劑選擇。

1.2中國《綠色礦山建設評價指標》新增藥劑替代要求

3月12日，自然資源部發佈《國家級綠色礦山建設評價指標（2025年版）》修訂說明，新增“選礦工藝有毒有害原材料替代率”作為覈心考核項。 要求新建黃金礦山氰化物替代率不低於30%，2028年前力爭達到50%以上。

市場反應：新疆、內蒙古、甘肅等地的多個新建金礦項目已在可研階段將環保選礦劑方案作為優先選項，硫代硫酸鹽、環保複合藥劑的需求明顯上升。

1.3西非三國聯合推動氰化物减量

3月18日，加納、馬利、伯基納法索三國礦業部長在阿克拉簽署協定，承諾到2030年將礦區氰化物使用量减少35%，並建立區域性環保選礦劑認證互認機制。 西非是全球重要黃金產區，此舉將釋放數萬噸級的環保藥劑替代需求。

1.4印尼出臺氰化法新建項目禁令

3月22日，印尼能礦部發佈第15號部長令，規定自2026年1月1日起禁止新建採用氰化法的黃金采選項目，已獲批項目需在2028年前完成環保技術改造。 印尼是全球第四大黃金生產國，此舉將對多家國際礦業公司在當地的投資計畫產生影響。

二、技術前沿：多路線取得關鍵突破

2.1甘氨酸提金成本首次接近氰化法

澳大利亞GreenGold公司3月15日發佈最新資料，其甘氨酸提金科技經過持續優化，噸礦藥劑成本已降至2.6美元，與氰化法（約2.4美元）差距縮小至0.2美元。 這是該科技自研發以來首次實現成本層面的實質性突破。

科技細節：

• 通過副產銅回收實現收益對沖，實際淨成本再降0.4美元

• 浸出率穩定在88-91%，與氰化法相當

• 尾礦可直接回填，無需特殊防滲處理

行業評估：這意味著甘氨酸提金科技已具備商業化競爭力，預計未來3-5年將在環境敏感區、高銅礦等場景快速推廣。

2.2硫代硫酸鹽穩定科技實現新突破

加拿大CyPlus公司3月17日發佈第四代硫代硫酸鹽穩定劑，可將藥劑在迴圈溶液中的半衰期從72小時延長至280小時，同時將氨揮發量降低80%。

應用成果：在智利某高銅金礦（Cu 2.3%）的工業應用中，藥劑單耗從2.8kg/t降至1.5kg/t，金浸出率維持在91%以上，年節約藥劑成本超過400萬美元。

2.3生物-化學耦合科技進入工業化準備階段

南非Mintek研究所與英美資源合作開發的“嗜熱菌預處理+硫脲浸出”科技，在加納某高砷金礦完成中試。 資料顯示：

• 總回收率：85.6%（原氰化法53%）

• 處理時間：7天預處理+6小時浸出

• 砷穩定化率：99.6%，尾礦達環保標準

商業化規劃：計畫2026年啟動首座工業化示範廠，設計年處理量100萬噸。

2.4中國團隊開發出含砷金礦專用抑制劑

中南大學與山東黃金聯合研發的“砷礦物選擇性抑制劑”通過實驗室驗證。 針對高砷硫化礦（As 3-8%），該藥劑可在浮選階段將砷抑制在尾礦中，使金精礦砷含量從2.5%降至0.3%以下，為後續環保浸出創造條件。

應用前景：我國高砷金礦儲量約2000噸，該科技有望盤活大量擱置資源。

三、市場動態：需求強勁，出口高增

3.1 1-2月環保選礦劑出口增長超40%

據海關總署最新資料，2025年1-2月中國選礦劑出口額達2.78億美元，同比增長31%。 其中環保類產品（硫代硫酸鹽、硫脲等）出口額同比增長42%，占出口總額的37%，創歷史同期新高。

主要出口市場：

3.2國內環保選礦劑需求保持高增長

據中國有色金屬工業協會統計，2025年1-2月國內選礦劑市場規模約7.4億元，同比增長8.2%。 其中：

關鍵趨勢：環保類合計占比已達29.7%，較上年末提升近4個百分點。

3.3原料價格高位震盪

成本傳導：3月以來，國內5家選礦劑企業發佈調價通知，傳統氰化鈉類產品提價3-6%，環保類產品因科技溢價暫未跟進。

四、企業動態：戰略合作與產能擴張

4.1紫金礦業與中南大學共建聯合實驗室

3月12日，紫金礦業與中南大學簽署戰略合作協定，共建“黃金綠色選取聯合實驗室”。 實驗室將聚焦高砷、高碳、微細粒包裹等難處理金礦的環保藥劑解決方案，首期研發經費5000萬元。

4.2赤峰黃金入股環保藥劑企業

3月18日，赤峰黃金公告以1.2億元戰畧入股江蘇某環保選礦劑企業，持股25%。 雙方將聯合開發針對萬象礦業（老撾）高銅金礦的硫代硫酸鹽專用配方，目標將伴生金回收率從82%提升至89%以上。

4.3山東黃金啟動綠色供應鏈優化計畫

3月15日，山東黃金發佈“綠色選礦劑供應鏈優化計畫”，覈心內容包括：

• 現有礦山氰化鈉替代率2026年達30%、2028年達50%

• 新項目優先採用硫代硫酸鹽、硫脲等環保藥劑

• 建立供應商ESG評估體系，2026年起實施

4.4國際化工巨頭加速轉型

• 索爾維：3月10日宣佈投資1.2億歐元在比利時建設生物基選礦劑研發中心

• 巴斯夫：3月14日與巴裏克黃金簽署戰略合作備忘錄，共同推進硫代硫酸鹽科技在非洲礦山的應用

• 科萊恩：3月20日收購巴西某環保藥劑企業，拓展南美市場份額

• 亞什蘭：宣佈退出傳統氰化鈉業務，全面轉向環保型選礦劑領域

五、區域觀察：重點市場掃描

5.1烏茲別克啟動無氰金礦招標

3月16日，烏茲別克納沃伊礦業聯合體發佈招標公告，擬新建兩座採用無氰工藝的金礦，設計年處理能力合計800萬噸。 招標文件明確要求選用硫代硫酸鹽或硫脲體系，預計將釋放約1.2萬噸/年的環保藥劑需求。

5.2加納建設西非首個無氰金礦

3月21日，中國某工程公司與加納政府簽署框架協議，計畫投資4.5億美元建設西非首座採用“硫脲+樹脂吸附”工藝的大型金礦，設計年處理量500萬噸，預計2027年投產。

5.3智利銅金礦改造需求集中釋放

智利國家銅業公司3月14日宣佈，未來三年將投資3億美元，將旗下所有含銅金礦的選礦工藝改造為硫代硫酸鹽體系。 據測算，僅此一項將新增硫代硫酸鹽需求約3-4萬噸/年。

六、行業展望：三大趨勢主導未來走向

6.1趨勢一：政策驅動替代加速

隨著歐盟、中國、非洲等主要市場政策收緊，傳統氰化鈉的退出速度將超出預期。 預計到2028年，全球環保選礦劑市場份額將從現時的約25%提升至40%以上。 政策紅利將集中在技術領先、產能充足的頭部企業。

6.2趨勢二：技術路線走向融合

單一技術路線難以應對複雜多變的礦石性質，“預處理+環保浸出”、“生物-化學耦合”、“浮選-浸出協同”等多科技融合方案將成為主流。 具備綜合科技能力的企業將獲得更高客戶粘性。

6.3趨勢三：供應鏈當地語系化提速

隨著新興產金區對環保藥劑需求集中釋放，疊加各國對關鍵礦產供應鏈安全的重視，選礦劑的當地語系化生產將成為趨勢。 預計未來3-5年，中國藥劑企業將加快在中亞、非洲、南美等地的產能佈局。

結語：把握變革窗口期的戰畧機遇

礦業選礦藥劑行業正站在關鍵的轉型窗口期。 環保監管、科技反覆運算、市場需求、競爭格局四重力量正在重塑行業版圖。

對於藥劑企業而言，把握政策節奏、突破關鍵技術、深耕重點市場，將是贏得未來的關鍵。 對於礦業企業而言，選礦劑的選擇正從“成本考量”陞級為“戰略決策”——它不僅决定當下的經濟性，更影響未來的合規能力和可持續發展空間。

選擇怎樣的藥劑，就是選擇怎樣的未來。 在这场深刻的行业变革中，唯有主动应变者，方能行稳致远。